澳大利亚加息何时停止

澳大利亚储备银行已踏上加息加速器,并正在推动数十年来最激进的加息。但有迹象表明它可能很快就会转为放缓。

虽然在史无前例的连续第四次加息和连续第三次加息之后进一步加息是肯定的。但专家指出,有迹象表明澳洲联储正在考虑下次进行幅度较小的举措,或稍作休息。

对于在杂货、汽油和能源成本上涨以及抵押贷款还款增加的情况下应付不断上涨的家庭来说,隧道尽头的曙光是,加息可能会在今年年底结束。

澳洲联储甚至有可能在2023年末或2024年开始降息。

自5月以来,现金利率现已上涨175个基点,CommSec 认为这是自1994年以来最激进的货币政策行动。

根据澳大利亚四大银行的经济学家的预测,到今年年底或明年初,现金利率仍将攀升至至少2.6%,最高可达3.35%。现阶段澳新银行、澳大利亚联邦银行、西太平洋银行和澳大利亚国民银行的经济学家预计9月将再次加息50个基点。

但他们和PropTrack 高级经济学家Eleanor Creagh指出,澳洲联储行长Philip Lowe月度声明的变化表明,澳洲联储可能正在考虑放慢加息步伐或暂停加息以评估其影响。

Mrs.Creagh表示,现金利率上升的速度和速度以及RBA是否会在某个时候暂停—将取决于经济状况。

随着利率快速上升和通胀飙升,以及生活成本压力正在拖累家庭消费信心。现金利率上升对家庭支出的连锁反应在未来几个月很重要。

随着生活成本的上升,家庭对利率上升的反应,以及通胀和劳动力市场的前景,将影响未来的利率走势。

CBA 澳大利亚经济部负责人Gareth Aird表示,州长声明中的一些新内容给人的印象是,董事会越来越接近将在紧缩周期中暂停的点。

其中之一是Mr.Lowe的评论,即董事会高度重视随着时间的推移将通胀率恢复到2%至3%的目标范围。“同时保持经济平稳”。

“实现这种平衡的道路是狭窄的,而且充满不确定性,尤其是因为全球发展。”Mr.Lowe 说。

Mr.Aird表示,这些言论暗示了澳大利亚央行在未来一段时间内将如何做出政策决定的务实态度。

“我们不认为他们急于将政策利率提高到远高于他们估计的中性水平(约2.5%),”他说。“事实上,我们预计一旦现金利率达到该水平附近,澳洲联储将暂停评估其收紧政策对经济的影响。”

CBA预测:9月进一步加息50个基点,10月暂停加息,11月最终加息25个基点,使现金利率达到2.6%的峰值。 

ANZ预测:澳新银行澳大利亚经济部负责人 David Plank 表示:RBA 董事会可能正在考虑将9月的月度加息幅度减少至25个基点。我们认为,加息50个基点仍然是最有可能的选择。

预测10月和11月将进一步加息50个基点,这将是史无前例的连续六次加息,并将现金利率推高至3.35%的峰值。

WestPac预测:西太平洋银行首席经济学家 Bill Evans 表示,州长声明中的提及可能意味着在9月又增加50个基点之后采取更加谨慎的态度。埃文斯先生预计在接下来的四次董事会会议上将出现一系列25个基点的变动。

Mr.Evans说:“似乎没有理由评估董事会将在9月的会议上放慢步伐—很可能再放慢0.5%。”

“但随后现金利率将达到2.35%——从RBA的角度来看,处于‘中性区’。到那时,声明中的一些谨慎方面可以用作董事会倾向于放慢步伐的信号的收紧。”

他说,最谨慎的两个方面是提到实现通胀目标同时保持经济平稳的挑战,以及在2023年的通胀预期从之前的3.1%上调至4%。一旦现金利率在2月份达到3.35%的峰值,西太平洋银行预计将在2024年降息100个基点之前保持不变。

NAB预测:NAB经济学家预计,继9月份再次加息后,澳大利亚央行将在10月和11月现金利率达到2.85%的峰值时将加息步伐放缓至25个基点。当然不排除在2023年或2024年某个时候降息的可能性。

Mr.Lowe 表示,澳洲联储董事会将密切关注家庭支出,这仍然是不确定性的主要来源。

“更高的通货膨胀和更高的利率正在给家庭预算带来压力。在近年来大幅上涨之后,消费者信心也有所下降,一些市场的房价正在下降。”

“人们正在寻找工作并获得更多的工作时间。许多家庭还建立了大量的财务缓冲,储蓄率仍然高于大流行前的水平。” 

Mrs.Creagh 说,消费者对更高的利率和生活成本压力的反应,以及家庭支出得到控制的速度将是关键。

最新的PropTrack房价指数显示,全国房价较3月份的峰值下跌了1.66%。随着利率上升,还款变得更加昂贵,住房负担能力将下降,房市可能还将会有调整。

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